当中国和俄罗斯的外汇储备开始下降时，新兴市场的官方外汇储备也跟着稳步下降。
有一种定义：外汇储备下降表明国际收支压力以及央行干预外汇市场以抑制汇率贬值。
新型市场的外汇储备在今年3月份的时候同比去年六月下降来了5000多个亿美元，甚至不包括中国下降的2000多个亿美元，在2012到2014年中期，不包括中国在内的亚洲和东非外汇储备基本保持不变，新型外汇储备仍在继续下降，原因可能在估值效应大宗商品价格走势和资本外流。
2015年5月世界银行发布的新数据中国已经被升级为全球第一大经济体，这个数据的来源是中国非贸易商品与服务价格，从而计算出国内生产总值，有人讲这样算GDP比美国还厉害。
这一数据关系着人民币的估值，事实上，这是外汇政策进入2014来重要的时刻。
都知道人民币经过10年刻意贬值，在2005年的时候开始升值。
有人说鉴于中国经济相对发展水平，中国的平均物价水平已经和美国差不多了，汇率的升值刺激消费从而对实现国内目标起了帮助作用，在降低中美贸易失衡的同时，减轻了其它新型体经济的压力。
人民币的升值帮政府部门解决了债务问题，但是加剧了内部信贷的泡沫，中国这次外汇储备的升高在全球经济中起到了量化宽松的作用，中国此刻需要新增储备多元化，摆脱美元一家独大的局面。
2015年2月人民币的突然贬值了，为了减少了中国境内的套利资金，资金流入的减少迫使中国央行放松境内流动性环境。朗伯德街研究黛安娜认为：人民币不只是处于合理估值水平，而实际上被高估了15%至25%，银行向企业发放贷款，用来偿还旧贷款的利息，而不是投入生产性活动。。。。实体经济需要货币贬值，但这可能对套利和杠杆策略带来毁灭性的打击，人民币可能引发中国版次贷危机。
如果一劳永逸的解决这个问题，中国可以干预外汇市场，或者是调整国内投资者资金流的直接控制。
还有后续的沪港通计划是否会引导投资者通过境外投资实现投资组合需求？
中国的外汇政策内容未来是否会被私人部门和地产所替代？
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撰文:FXBTG 信息参考：FT
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